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专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报
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8月28日下昼音讯，理念念汽车（NASDAQ：LI；HKEX： 2015）当天发布了适度6月30日的2025年第二季度财报：总营收为302亿元，同比下滑4.5%，环比增长16.7%。净利润为11亿元，同比下滑0.4%，环比增长69.6%。不按好意思国通用管帐准则，休养后的净利润为15亿元，同比下滑2.3%，环比增长44.7%。
第二季度运贸易绩：
2025年第二季度，汽车请托总量为111074辆，同比增长2.3%。
适度2025年6月30日，理念念汽车领有530家零卖店，障翳151座城市。同期，在222个城市运营着511个奇迹中心和理念念汽车授权的车身和油漆店。2851个超等充电站在运营中，配备了15655个充电桩。
2025年7月份，理念念汽车请托了30731辆汽车。
适度2025年7月31日，理念念汽车领有535家零卖店，障翳153座城市。同期，在222个城市运营着527个奇迹中心和理念念汽车授权的车身和油漆店。3028个超等充电站在运营中，配备了16671个充电桩。
第二季度功绩亮点：
汽车销售额为289亿元（约合40亿好意思元），较2024年第二季度的303亿元下滑4.7% ，较2025年第一季度的247亿元增长17.0%。
汽车业务利润率19.4%，而2024年第二季度为18.7%，2025年第一季度为19.8%。
毛利润为61亿元（约合8.469亿好意思元），较2024年第二季度的62亿元下滑1.8%，较2025年第一季度的53亿元增长14.1%。
毛利率为20.1%，而2024年第二季度为19.5%，2025年第一季度为20.5%。
运营现款流为30亿元（约合4.238亿好意思元），与2024年第二季度的4.294亿元比拟增长607.1%，与2025年第一季度的17亿元比拟增长78.5%。
目田现款流为-38亿元（约合5.363亿好意思元），与2024年第二季度为的-19亿元比拟增多107.4%，与2025年第一季度的-25亿元比拟增多51.8%。
第二季度功绩分析：
营收
总营收为302亿元（约合42亿好意思元），较2024年第二季度的317亿元下滑4.5%，较2025年第一季度的259亿元增长16.7%。
汽车销售额为289亿元（约合40亿好意思元），较2024年第二季度的303亿元下滑4.7% ，较2025年第一季度的247亿元增长17.0%。汽车销售额同比下跌，主要归因于居品组合不同、向客户提供的利息补贴以及销售激勉增多导致平均销售价钱下跌，但汽车请托量的增多部分对消了这一影响。而环比增多主要归因于汽车请托量的增多。
其他销售及奇迹收入为14亿元（约合1.899亿好意思元），较2024年第二季度的14亿元增长0.1%，较2025年第一季度的12亿元增长9.0%。2025年第二季度，其他销售和奇迹收入同比保抓相对踏实。环比增多主淌若由于奇迹和配件销售的增多，这与汽车累计销量的增多相一致。
销售本钱和毛利率
销售本钱为242亿元（约合34亿好意思元），较2024年第二季度的255亿元下滑5.2%，较2025年第一季度的206亿元增长17.3%。同比下跌的主要原因是本钱裁减和不同的居品组合导致平均销售本钱裁减，部分被车辆请托量的增多所对消。环比增长主淌若由于车辆请托量的增多。
毛利润为61亿元（约合8.469亿好意思元），较2024年第二季度的62亿元下滑1.8%，较2025年第一季度的53亿元增长14.1%。
毛利率为20.1%，而2024年第二季度为19.5%，2025年第一季度为20.5%。毛利率同比高涨主淌若由于汽车利润率的栽种，而环比则保抓相对踏实。
汽车业务利润率19.4%，而2024年第二季度为18.7%，2025年第一季度为19.8%。汽车利润率同比增长主淌若由于本钱裁减导致的平均销售本钱裁减，部分被不同居品组合、向客户提供的利息补贴和增多的销售激勉导致的平均售价裁减所对消。比拟之下，汽车利润率环比则保抓相对踏实。
运营开支
总运营用度为52亿元（约合7.315亿好意思元），较2024年第二季度的57亿元下滑8.2%，较2025年第一季度的50亿元增长3.8%。
研发用度为28亿元（约合3.923亿好意思元），较2024年第二季度的30亿元下滑7.2%，较2025年第一季度的25亿元增长11.8%。研发用度同比下滑主淌若由于职工薪酬的减少；环比增长主淌若由于新车面容节律的影响以及扶持公司不休扩大的居品组合和时刻的用度增多。
销售、总务及行政开支为27亿元（约合3.794亿好意思元），较2024年第二季度的28亿元下滑3.5%，较2025年第一季度的25亿元增长7.4%。同比下滑主淌若由于职工薪酬下跌，部分被营销和促销行径的增多所对消。环比增长主淌若由于营销和促销行径的增多。
运渔利润
运渔利润为8.270亿元（约合1.154亿好意思元），与2024年第二季度的运渔利润4.680亿元比拟增长76.7%，与2025年第一季度的运渔利润为2.717亿元比拟增长204.4%。运渔利润率为2.7%，而2024年第二季度为1.5%，2025年第一季度为1.0%。
不按好意思国通用管帐准则（Non-GAAP），运渔利润为12亿元（约合1.673亿好意思元），与2024年第二季度的运渔利润8.701亿元比拟增长37.7%，与2025年第一季度的运渔利润6.393亿元比拟增长87.4%。
净利润
净利润为11亿元（约合1.531亿好意思元），与2024年第二季度的净利润11亿元比拟下滑0.4%，与2025年第一季度的净利润6.466亿元比拟增长69.6%。
不按好意思国通用管帐准则（Non-GAAP），净利润为15亿元（约合2.049亿好意思元），与2024年第二季度的净利润15亿元比拟下滑2.3%，与2025年第一季度的净利润10亿元比拟增长44.7%。
包摄于世俗股鼓励的每股好意思国存托股（ADS）基本和摊薄收益离别为1.09元（约合0.15好意思元）和1.03元（约合0.14好意思元），而2024年第二季度基本和摊薄收益中离别为1.11元和1.05元，2025年第一季度基本和摊薄收益离别为0.65元和0.62元。
不按好意思国通用管帐准则（Non-GAAP），包摄于世俗股鼓励的每股好意思国存托股（ADS）基本和摊薄收益离别为1.46元（约合0.20好意思元）和1.37元（约合0.19好意思元），而2024年第二季度基本和摊薄收益中离别为1.51元和1.42元，2025年第一季度基本和摊薄收益离别为1.01元和0.96元。
现款流
适度2025年6月30日，理念念汽车现款及现款等价物、畛域性现款、如期进款和短期投资，以及永恒投资中包括的永恒如期进款总数为1069亿元（约合149亿好意思元）。
运营现款流为30亿元（约合4.238亿好意思元），与2024年第二季度的4.294亿元比拟增长607.1%，与2025年第一季度的17亿元比拟增长78.5%。运营现款流的变化主淌若由于与购买存货关连的付款增多。
目田现款流为-38亿元（约合5.363亿好意思元），与2024年第二季度为的-19亿元比拟增多107.4%，与2025年第一季度的-25亿元比拟增多51.8%。
功绩瞻望：
理念念汽车揣测，2025年第三季度汽车请托量梗概为90000辆至95000辆，同比下滑约41.1%至37.8%。
总营收将达到248亿元（约合35亿好意思元）至262亿元（约合37亿好意思元），同比下滑约42.1%至38.8%。
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拖累剪辑：刘亮堂
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